武汉正规配资平台公司没错 EIA确实低估了石油需求!

  • 时间:
  • 浏览:8
  • 来源:五矿经易期货吴坤金:2020年中国铜市场延续小幅过剩

关于全球石油实际需求与预测值的差值进行对比研究,回过头看美国能源署(EIA)关于石油需求的预测,将会发现某些年份,美国政府确实存在低估石油需求的现象。

原油是看涨还是看跌?智通财经认为,梳理历年来的实际石油需求与EIA的预测值之间的差异,将会给投资者对美国石油公司如Memorial Production Partners(MEMP),Approach Resources(AREX)和Legacy Reserve(LGCY)分析,以及美国石油ETF(USO)和其他与石油武汉正规配资平台公司相关的ETF 的投资提供一些参考建议。

如果对1武汉正规配资平台公司991年至1996年季度数据、1997年至2015年全年数据,与EIA上一年预测数据进行比较发现:

EIA2014年12月报告数据显示, 2013年全球石油需求量为9048万桶/天,预测2014年的石油需求量为9144万桶/天。 2015年12月的报告数据显示,2014年的实际需求为9245万桶/天,预测较实际少101万桶/天。除了2009年意外情况。

全球石油需求回顾

过去几年中,全球石油需求持续上升(如中国一段时间以来都是石油需求大户,世界其他地区也是如此).1990—2015年期间,全球石油需求量每天增加2814万桶/天,即由6590万桶/天增加到9404万桶/天(总增速达42.7%),即平均每年每天增加约108万桶。如果EIA预测数据准确,预计今年的需求为每天增加131万桶。

如以下图表可以看出,数据中的趋势(注意其波型模式),似乎没有一个线性或甚至接近线性变化,这就使得要准确估计全球石油需求相当困难,甚至是EIA这样的组织也是如此。

石油需求的不断增加,似乎也将许多投资者想要转向可再生燃料的希望破灭。

下图可以看出,从现在到2040年,全球石油需求将继续上升,即全球总体需求每天增加约1700万桶,由2015年的2040万桶/天飙升到2040年的10980万桶/天。这意味着每年需求增加约68万桶。

一些发达国家,例如美国以及欧洲国家的需求预测报告则为下降趋势。

那么EIA的预测怎么样呢?

武汉正规配资平台公司根据EIA的历史数据,可以得出以下图表:即EIA对石油需求的预测与每年实际发生的情况有所不同。

过去25年期间,EIA低估了这些年份实际需求为每年19%的涨幅,并且76%的时间段实际需求都被错误低估。如1999年和其他五个年份(约占20%),其全球石油需求被高估。

由上图显示,值得关注的是,在这五年被高估期间, 2006年出现了全球金融危机,2000年为互联网泡沫破灭,1997年和1998年恰好是亚洲金融危机发生的时候,1992年为1990年初期经济刚刚复苏时期。

这似乎表明,EIA预测数据的方式,在世界部分经济体出现经济衰退时,其需求预测高于实际需求。相反,经济增长时期,预测需求则低于实际需求。

所以,大家可能会质疑EIA预测数据的意义何在。例如根据EIA的预测,可以计算出平均每年利润率,可能因为预测失误导致24万桶/天的数据漏算。

当然,这种严重情况也有可能发生,例如1997年,当时EIA预测需求为6万桶/天,而实际需求从未达到该值;而2002年预测需求为140万桶/天,实际需求则远高于预期。这意味着,在某一年中,EIA预测值错误估算最高可达200万桶/天。

此外,如果认为每年石油需求的年平均增长量约为108万桶/天,则意味着随着时间的推移,实际错误估算量将高达22.2%。

当然,以上数据说明并不意味着今年或下一年的EIA预测是错误的,但随着时间的推移,石油市场将会出现一个绝好机会,即低估数据不断变大,可能会出现石油牛市。

例如,2016年平均每天石油产量维持24万桶,而不是每天超过71万桶,即中间差值为47万桶/天。即到2017年,如果每天产量未达到34万桶,缺口将达到10万桶/天。

遗憾的是,市场并不能准确预期未来的需求,但基于这些数据,最起码能够给原油看涨的投资者带来正面影响。